二永债发行提速 商业银行密集“补血

2025年二永债发行提速，商业银行密集“补血”，这一现象备受市场关注。以下是具体情况和相关分析：发行提速现状：进入二季度，银行二永债（二级资本债和永续债）发行明显加速。Wind数据显示，截至6月26日，今年以来商业银行发行二永债数量已达52只，总额高达8110.60亿元，其中二季度发行量超6000亿元，环比增长显著。6月内至少已有15家机构密集发行二永债，国有银行发行额度占比过半。发行提速原因：    资本充足率要求：相较于大型银行，中小银行普遍面临资本充足率偏低的问题，叠加当前经济环境影响，其资本补充压力更为突出。而二永债作为补充二级资本和其他一级资本的重要工具，能够有效提升银行的资本充足水平，帮助银行更好地满足日趋严格的监管要求。    业务扩张需求：伴随商业银行业务规模的持续扩张和风险加权资产的不断增加，资本需求也相应提升，需要通过发行二永债来补充资本，以支持业务发展。    到期续发需求：2024年二永债到期规模较大，偿还量超过4000亿元，因此2025年上半年二永债的续发需求比较大，这推动了今年二永债的发行提速。    内源性资本补充乏力：商业银行净息差压力不断增加，盈利能力下降，利润留存补充资本空间缩窄，需要发行更多的外源性资本补充工具，二永债则成为重要选择之一。    发行成本降低：当前货币环境适度宽松，市场利率水平较低，银行二永债发行利率也有所下降，不少商业银行抓住当前低成本发行窗口，加速发行新债券，以降低融资成本，优化资本结构。对商业银行的影响：    增强风险抵御能力：通过发行二永债补充资本，商业银行的资本实力得到增强，能够更好地应对潜在风险，提升经营的稳健性，增强抵御风险的能力。    支持业务发展：充足的资本有助于商业银行满足业务扩张的需求，加大对实体经济的支持力度，通过扩大信贷投放等方式，更好地服务企业和项目，促进经济发展。未来趋势：随着四家大行定增落地，其核心一级资本得到有效补充，预计未来大行对二永债的发行需求将相对减少。而中小银行由于资本补充需求仍较为迫切，预计其未来二永债发行规模将继续扩大，尤其是经济发展水平较高地区的城、农商行，在风险可控的情况下，将成为二永债发行的主要力量。